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YMAX
YieldMax Universe Fund of Option Income ETFs
59.2%
연환산 분배율
1.28%
운용비용
$991M
운용자산
주간
분배 주기
⚠️ 투자 전 필수 확인사항
YMAX는 YieldMax ETF 패밀리 전체에 투자하는 펀드 오브 펀드로, 개별 YieldMax ETF들의 고배당 전략을 통합하여 다양한 고위험 자산에 분산 노출되지만, 이중 수수료 부담과 복합적 위험 구조를 가지고 있습니다.
🌌 유니버스 펀드 연계성 핵심 포인트
펀드 오브 펀드 구조: YMAX는 개별 기업에 직접 투자하지 않고 YieldMax ETF 패밀리의 모든 ETF들에 균등 분산 투자하는 독특한 구조로, 월간 리밸런싱을 통해 동일가중 포트폴리오를 유지합니다.
통합 위험 노출: TSLY, NVDY, MSTY 등 개별 YieldMax ETF들이 가진 고변동성 기업들의 위험을 모두 통합하여, 단일 종목 집중 위험은 완화하지만 전체 기술주 및 성장주 섹터 위험에 광범위하게 노출됩니다.
이중 수수료 구조: YMAX 자체 운용비용 1.28%에 더하여 각 보유 YieldMax ETF들의 운용비용(평균 0.99~1.05%)이 추가로 발생하여 총 비용이 2% 이상 달할 수 있습니다.
🎯 투자 전략 및 운용 방식
YMAX 유니버스 전략 흐름
1
YieldMax ETF 패밀리 전체에 균등 가중 투자 (32개 보유)
2
월간 리밸런싱으로 모든 보유 ETF를 동일 비중 유지
3
개별 ETF들의 커버드콜 전략 통합하여 분산 수익 창출
4
주간 분배를 통한 안정적 현금흐름과 위험 분산 효과
핵심 메커니즘: YMAX는 개별 YieldMax ETF들의 장점(고배당)을 유지하면서 단일 종목 위험을 분산시키는 전략입니다. 하지만 이중 수수료 구조와 복합적 위험으로 인해 개별 ETF 대비 효율성 논란이 있으며, 전체적으로는 기술주 및 성장주 섹터에 집중 노출되는 한계가 있습니다.
📊 상세 성과 분석
주간 분배금 히스토리 (최근 분기)
YMAX의 분배금은 보유한 모든 YieldMax ETF들의 집합적 성과에 연동됩니다:
- 고변동성 시장: $0.18~$0.21 (주간, 연환산 70~80%)
- 안정적 시장: $0.10~$0.14 (주간, 연환산 50~70%)
- 평균 분배율: 약 59% (2025년 기준)
포트폴리오 vs YMAX 성과 비교
- 기초자산들 +40% 상승 시: YMAX는 +15~25% 정도 (상승 제한)
- 기초자산들 -35% 하락 시: YMAX는 -25~30% 하락 (부분적 보호)
- 횡보장에서: YMAX가 주간 분배금으로 우위
시장 사이클별 특성
- 기술주 강세 시: 개별 ETF 대비 상승폭 제한으로 기회비용
- 시장 조정 시: 분산 효과로 개별 ETF 대비 하락폭 완화
- 변동성 확대 시: 옵션 프리미엄 증가로 분배금 상승
✅ 투자 장점
- 주간 59% 고배당 수익률
- YieldMax 패밀리 완전 분산
- 단일 종목 위험 완화
- 월간 자동 리밸런싱
- 원스톱 YieldMax 노출
- 전문적 포트폴리오 관리
❌ 투자 위험
- 이중 수수료로 총 비용 2% 초과
- 기술주 섹터 집중 위험
- 개별 ETF 대비 수익률 희석
- 복합적 위험 구조
- 주간 분배 세금 부담
- NAV 지속적 하락 위험
💡 투자자별 적합성 및 전략
🎯 적합한 투자자
- 분산투자 선호: 단일 종목 위험 회피
- YieldMax 전략 신뢰: 옵션 인컴 전략 이해
- 편의성 추구: 원스톱 포트폴리오 관리
- 중간 위험 감내: 개별 ETF 대비 위험 완화
⚠️ 부적합한 투자자
- 비용 효율성 중시
- 개별 종목 선택 선호
- 단순한 투자 구조 추구
- 최대 수익률 추구
🔍 경쟁 상품 비교
YieldMax 패밀리 내 비교
- 개별 YieldMax ETF: 집중 투자 vs 분산 투자
- UTLY: 15~30개 선별 vs 전체 패밀리
- YMAG: 빅테크 7개 vs 전체 포트폴리오
YMAX의 차별점: YieldMax ETF 패밀리의 모든 전략을 하나의 펀드에 담아 완전한 분산 효과를 추구하지만, 이중 수수료와 복잡성이라는 대가를 치르는 독특한 포지션
📈 투자 타이밍 및 전술
진입 적기
- 시장 변동성 확대: 전반적 옵션 프리미엄 증가
- 기술주 조정 후: 주요 보유 종목들의 밸류에이션 매력
- 분산투자 필요 시: 단일 YieldMax ETF 리스크 회피
- YieldMax 신규 출시: 새로운 ETF 자동 편입
보유 전략
- 포트폴리오 구성: 월간 보유 종목 변화 추적
- 섹터 집중도: 기술주 비중 모니터링
- 분배금 안정성: 주간 분배율 지속가능성
- 비용 효율성: 총 운용비용 대비 성과
🏢 YMAX 포트폴리오 구성
주요 보유 종목 (상위 10개)
- SMCY (슈퍼마이크로): 3.58% - AI 서버 하드웨어
- MARO (마라톤 디지털): 3.51% - 비트코인 채굴
- MSTY (마이크로소프트): 3.42% - 클라우드 AI
- XYZY (컴캐스트): 3.39% - 미디어 통신
- GOOY (구글): 3.38% - 검색 광고
섹터 분산
- 기술주: 65% (AI, 클라우드, 반도체)
- 통신/미디어: 15% (스트리밍, 방송)
- 금융: 10% (핀테크, 암호화폐)
- 기타: 10% (바이오, 소비재)
💰 이중 수수료 구조 분석
비용 구성
- YMAX 운용비용: 1.28% (펀드 오브 펀드 수수료)
- 보유 ETF 비용: 평균 0.99~1.05%
- 총 비용: 약 2.27~2.33%
- 기타 비용: 거래비용, 세금 등
비용 효율성 분석
- 편의성 프리미엄: 자동 분산투자 대가
- 전문 관리비: 월간 리밸런싱 비용
- 규모의 경제: 대형화로 비용 절감 가능
- 대안 비교: 직접 투자 대비 추가 비용
📊 위험 관리 시스템
분산 효과
- 종목 분산: 32개 YieldMax ETF 보유
- 시기 분산: 주간 분배로 시점 위험 완화
- 전략 분산: 다양한 커버드콜 전략
- 리밸런싱: 월간 동일가중 조정
집중 위험
- 섹터 집중: 기술주 65% 편중
- 전략 집중: 커버드콜 전략만 사용
- 시장 의존: 미국 주식시장 집중
- 옵션 의존: 옵션 시장 유동성 의존
💻 능동적 관리 전략
월간 리밸런싱
- 동일가중 유지: 모든 보유 ETF 균등 비중
- 신규 ETF 편입: YieldMax 신규 출시 시 자동 추가
- 성과 모니터링: 개별 ETF 성과 추적
- 위험 관리: 포트폴리오 위험도 통제
운용 전문성
- YieldMax 전문가: 옵션 전략 전문 팀
- 시장 분석: 변동성 환경 분석
- 위험 평가: 포트폴리오 위험도 측정
- 성과 최적화: 수익률 극대화 노력
📊 투자 성과 추적 지표
핵심 모니터링 지표
- 주간 분배율: 분배금 지속성
- NAV 변화: 순자산가치 추이
- 포트폴리오 구성: 보유 ETF 변화
- 섹터 비중: 기술주 집중도
- 총 비용: 실제 비용 비율
성과 지표
- 개별 ETF 대비: 분산 효과 측정
- 총수익률: 분배금 + 자본이득
- 변동성: 위험 조정 수익률
- 상관관계: 시장 대비 민감도
🎯 YieldMax 생태계 분석
ETF 카테고리별 분류
- 빅테크 (YMAG 7개): AAPL, MSFT, GOOGL, AMZN, NVDA, TSLA, META
- 개별 종목: TSLY, NVDY, MSTY, APLY 등 20개
- 섹터/테마: 암호화폐, AI, 바이오 등
- 다종목: UTLY, SIXH 등
전략의 일관성
- 커버드콜 중심: 모든 ETF 동일 전략
- 고배당 추구: 월간/주간 분배
- 상승 제한: 캡처드 업사이드
- 변동성 활용: 옵션 프리미엄 수취
⚖️ 규제 및 구조적 위험
펀드 오브 펀드 위험
- 이중 과세: 배당소득세 중복
- 유동성 위험: 보유 ETF 거래 중단
- 관리 복잡성: 32개 ETF 동시 관리
- 규제 변화: 펀드 오브 펀드 규제
시스템적 위험
- 옵션 시장: 파생상품 시장 마비
- 기술주 붕괴: 섹터 집중 위험
- 금리 급변: 성장주 밸류에이션
- 유동성 위기: ETF 구조 위험
💡 투자 전략 최적화
YMAX vs 직접 투자
- 편의성: 자동 분산 vs 수동 관리
- 비용: 2.3% 비용 vs 개별 선택
- 수익률: 분산 효과 vs 집중 투자
- 위험: 섹터 집중 vs 종목 집중
포트폴리오 내 역할
- 현금흐름: 주간 분배금 창출
- 분산투자: YieldMax 전략 노출
- 위험 완화: 단일 종목 리스크 회피
- 편의성: 원스톱 관리
🔮 미래 전망 및 위험
성장 동력
- YieldMax 확장: 신규 ETF 지속 출시
- 옵션 시장 발달: 유동성 및 프리미엄 개선
- 분산투자 수요: 리스크 관리 중시
- 고배당 선호: 현금흐름 투자 확산
주요 위험
- 비용 압박: 이중 수수료 부담
- 성과 희석: 분산으로 인한 수익률 하락
- 복잡성 증가: 관리 어려움
- 경쟁 심화: 유사 상품 출현
📈 시장 환경별 대응
강세장 전략
- 기회비용 인식: 상승 제한으로 인한 손실
- 분배금 중시: 현금흐름 우선
- 리밸런싱: 월간 조정으로 위험 관리
- 장기 관점: 사이클 전체 고려
약세장 전략
- 하방 보호: 제한적이지만 존재
- 분배금 유지: 상대적 안정성
- 변동성 활용: 옵션 프리미엄 증가
- NAV 관리: 손실 제한 필요
🎯 세금 최적화 전략
주간 분배 세무
- 배당소득세: 연 52회 과세
- 원천징수: 30% 자동 공제
- 외국세액공제: 세액공제 신청
- 손익통산: 다른 투자와 상계
효율적 보유 방법
- 은퇴계좌: 세제혜택 계좌 활용
- 분배금 재투자: 자동 재투자 설정
- 세금 손실: Tax Loss Harvesting
- 보유 기간: 장기 보유 세제혜택
🚨 최종 투자 판단 가이드
투자 전 체크리스트:
- 펀드 오브 펀드 구조와 이중 수수료 완전 이해
- 총 비용 2.3% 수준의 높은 운용비용 수용 가능
- 기술주 섹터 집중(65%)으로 인한 위험 인식
- 개별 YieldMax ETF 대비 수익률 희석 가능성
- 전체 포트폴리오 내 비중 3% 이하 권장
- 주간 분배로 인한 복잡한 세무 처리
- YieldMax 전략에 대한 깊은 이해와 신뢰
- 분산투자의 가치와 편의성 대비 비용 평가
- 장기적 NAV 하락 가능성 인식
- 현금흐름 우선, 자본증식 포기 각오
