NBOS

🎯 투자 전략 및 운용 방식

핵심 메커니즘: 변동성이 높을수록 프리미엄이 확대되어 배당 잠재력이 커지지만, 시장 급락 시 풋옵션 손실이 담보손실로 전가될 수 있습니다.

📊 상세 성과 분석

월별 분배금 히스토리 (최근 12개월)

NBOS의 월 배당은 시장 변동성에 직접 연동됩니다:

• VIX 25 이상: $0.20~$0.23 (연환산 9~10%)
• VIX 15~25: $0.16~$0.19 (연환산 7~9%)
• 평균 분배율: 약 8% (2025년 기준)

S&P500 vs NBOS 성과 비교

• S&P500 +20% 상승 시: NBOS +10~12% (상승 제한)
• S&P500 -15% 하락 시: NBOS -8~10% (부분 방어)
• 횡보장: 옵션 프리미엄으로 상대적 우위

변동성·금리 사이클별 특성

• 변동성 급등: 프리미엄 확대·배당 증가
• 금리 상승: 담보 국채 이자수익 증가
• 대세 상승장: 상대적 언더퍼폼 가능성

💡 투자자별 적합성 및 전략

🎯 적합한 투자자

• 인컴 지향: 월간 현금흐름 중시
• 중간 리스크 허용: 변동성·옵션 구조 이해
• 포트 헷지: 주식·채권 외 대체 인컴 필요
• 횡보장 전망: 시장 박스권 예상 투자자

⚠️ 부적합한 투자자

• 강세장 베타 극대화 추구
• 옵션 구조 미숙지·복잡성 기피
• 원금 손실 최소화 절대 우선
• 장기 자본증식 집중 투자자

🔍 경쟁 상품 비교

옵션 인컴 ETF 비교

• PUTW: S&P500 풋라이트 패시브 vs NBOS 액티브
• QYLD: 나스닥100 커버드콜 vs 풋라이트
• JEPI: 대형주 ELN 구조 vs 현금담보 풋

NBOS 차별점: 액티브 운용·국채 담보·100~125% 풋엑스포저로 위험/수익을 탄력적으로 조정, 월간 8%대 배당 제공.

📈 투자 타이밍 및 전술

진입 적기

• VIX 급등: 프리미엄 확대 시 진입 유리
• 금리 상단: 국채 금리 고점 근접
• 시장 횡보: 방향성 불확실 구간
• NAV 할인 발생: 괴리율 -1% 이하

보유 전략

• 변동성 모니터링: VIX·옵션 가격 추적
• 배당 지속성: 월별 ROC·NII 구성 확인
• 포트 비중: 전체 자산 5~10% 이내
• 금리 동향: 담보 국채 듀레이션 관리

⚠️ 구조적 위험 요소

옵션 관련 위험

• 꼬리위험: 블랙스완 폭락 시 대규모 손실
• 상승 제한: 풋옵션 특성상 상승 참여 제한
• 시가·NAV 괴리: 유동성 적은 시기 확대 가능
• 프리미엄 의존: 변동성 저하 시 수익 급감

분배 정책 위험

• ROC 확대: 옵션 손실 시 원금 반환 증가[1]
• 배당 변동성: 월별 배당액 불안정
• 세금 처리: ROC 세무·원금 조정 이해 필요
• 분배 감소: 시장 여건 악화 시 배당 축소 가능